特朗普签署行政命令建立美国战略比特币储备

3月7日，特朗普签署行政命令，宣布建立美国"战略比特币储备"(SBR)，将比特币正式纳入国家金融战略。这项政策的核心内容是：以政府此前没收的约20万枚比特币（价值超200亿美元）为基础建立储备，明确不新增购买、不动用纳税人资金、不出售现有储备。同时配套建立数字资产储备库，财政部长将制定管理策略，但前提是不增加纳税人负担。

这一政策立即引发市场争议。白宫官员David Sacks的补充说明——"政府不会额外购置比特币"——导致BTC价格在1小时内波动4.9%，从9.1万美元跌至8.4万后又回升至8.7万。这暴露了政策的核心矛盾：特朗普在竞选时曾豪言"比特币将超越黄金"，但实际落地的却是零新增的保守策略。

要全面理解这一政策的影响，需要从三个维度分析：政策溯源（竞选承诺如何演变为现实政策）、市场震荡（多空双方如何解读政策信号）、全球影响（会否引发国家间的比特币储备竞赛）。这场比特币大戏，究竟是具有战略意义的制度创新，还是为竞选连任而开出的空头支票？

特朗普的加密承诺：从竞选口号到现实落地有多远？

追溯2024年竞选期间的比特币友好宣言

早在2024年竞选期间，特朗普就多次向加密货币行业示好，承诺将美国打造为全球加密货币中心。在纳什维尔比特币大会上，他明确表示若当选将保留政府持有的比特币并建立战略储备，以此对抗美元潜在风险和推动金融创新。当时美国政府通过打击非法活动（如暗网交易和庞氏骗局）已没收约20万枚比特币，按当前价格计算价值超过200亿美元。

解密20万枚扣押比特币的储备基础

3月7日签署的行政命令正式确立了"战略比特币储备"(SBR)，这些储备完全基于政府此前没收的数字资产，不涉及任何纳税人资金。该储备被明确定位为价值储存工具，且政府承诺不会出售这些比特币。这20万枚扣押的比特币成为特朗普政策落地的"零成本"基础，避免了动用财政资金的争议。

揭示政策妥协本质：纳税人零成本与黄金级储备的愿景冲突

虽然兑现了建立比特币储备的承诺，但政策实际落地与特朗普竞选时"比特币将超越黄金"的豪言形成明显落差。白宫明确表示不会动用财政资金增持比特币，仅依靠没收资产维持储备规模。这一妥协反映了政府在财政压力和内部反对声音下的无奈选择，毕竟全面购币计划需要国会批准，而共和党内部对加密货币的态度并不统一。

市场过山车：从9.1万到8.4万，谁在主导这场多空博弈？

白宫人工智能与加密事务负责人David Sacks的补充声明"政府不会为数字资产库存额外购置其他资产"

引发市场剧烈波动，比特币价格在1小时内下跌4.9%，从9.1万美元跌至8.4万美元附近。这一表态证实了此前Farcaster联合创始人Dan Romero的预测，即政府仅会保留已扣押资产而不会进行新购买。

市场对此反应呈现明显分歧。Coinbase首席分析师David Duong认为，虽然短期可能令人失望，但长期来看这是重大利好，因为它将增强机构投资者对比特币作为全球性资产的信心。而Bitwise首席投资官Matt Hougan则指出四个关键影响：
1）大幅降低美国政府未来禁止比特币的可能性；
2）提高其他国家建立比特币储备的可能性；
3）加速其他国家建立储备的进程；
4）使各类机构更难将比特币描述为危险资产。

政策本身具有双重属性：一方面，将比特币纳入国家战略储备具有里程碑意义，标志着其向主流价值储存工具迈进；另一方面，不进行额外购买的决定限制了储备规模和市场影响力，反映出特朗普政府在财政压力和内部反对下的妥协。这种"被动储备"策略与巴西、波兰等国的主动购币计划形成对比，可能影响美国在全球比特币储备竞赛中的主导地位。

全球储备竞赛：美国开了个头，其他国家怎么跟？

在全球范围内，比特币正逐渐成为国家储备资产的新选择。巴西和波兰等国已开始探索将比特币纳入国家储备的可能性，但各自的动机有所不同：巴西主要将其视为对抗通胀的工具，而波兰则着眼于经济多元化发展。

Bitwise首席投资官Matt Hougan指出了美国建立比特币储备可能引发的三点全球连锁效应：首先，这降低了美国政府未来禁止比特币的可能性；其次，将显著提升其他国家建立类似储备的意愿；第三，可能加速其他国家采取行动，因为他们希望在美国可能增持之前抢占先机。此外，这也使得各类机构更难将比特币描述为"危险资产"。

与美国保守的"零新增"策略形成鲜明对比的是，其他国家可能会采取更积极的购币策略。美国仅依靠没收资产建立储备，既不使用财政资金也不主动增持，这种被动模式限制了其储备规模和市场影响力。而其他国家若选择主动购买比特币，不仅能在储备竞赛中占据优势，还能直接影响市场走势。这种战略分野或将重塑全球数字货币储备格局。