8月29日，市场分析师警示美股多头面临双重压力：一方面标普500指数自5月初累计上涨17%后，当前估值已达预期盈利的22倍，逼近互联网泡沫破裂前水平；另一方面程序化交易员美股持仓逼近历史高位，对冲基金股票仓位持续过热。历史数据显示，标普500指数在9月下跌概率达56%（平均跌幅1.17%），若叠加总
8月29日，市场分析师警示美股多头面临双重压力：一方面标普500指数自5月初累计上涨17%后，当前估值已达预期盈利的22倍，逼近互联网泡沫破裂前水平；另一方面程序化交易员美股持仓逼近历史高位，对冲基金股票仓位持续过热。历史数据显示，标普500指数在9月下跌概率达56%（平均跌幅1.17%），若叠加总统任期首年因素，下跌概率将升至58%（平均跌幅1.62%）。关键事件窗口即将开启——9月传统疲弱期叠加非农数据、通胀指标及美联储政策决议，同时需关注特朗普对美联储独立性的持续施压可能引发的政策扰动。
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