中信证券研报指出，美联储2025年7月议息会议将政策利率维持不变，与市场预期一致。鲍威尔在会后声明中未明确释放9月利率调整信号，但强调当前基准情形为"关税通胀属一次性扰动"。结合美国经济增长弱于前一年度的背景，该机构认为"适度限制性"货币政策的限制性程度应相应降低，并维持9月议息会议将再度降息的预测
中信证券研报指出，美联储2025年7月议息会议将政策利率维持不变，与市场预期一致。鲍威尔在会后声明中未明确释放9月利率调整信号，但强调当前基准情形为"关税通胀属一次性扰动"。结合美国经济增长弱于前一年度的背景，该机构认为"适度限制性"货币政策的限制性程度应相应降低，并维持9月议息会议将再度降息的预测。
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鲍威尔指出，尽管面临美国政府持续施压，美联储仍维持利率不变。同时强调，在经济前景存在高度不确定性背景下，联储正密切监测市场动态以获取更多决策依据。7月1日，美联储主席鲍威尔在葡萄牙辛特拉会议期间表示，若非美国总统特朗普推行的关税收政策，美联储本应在2025年启动降息周期，并实施更宽松的货币政策。针对
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7月14日，中信证券分析指出，受特朗普关税政策影响，多家美国零售、制造及车企已宣布涨价计划。鉴于企业较强的成本转嫁能力，关税政策对通胀的上行压力不容忽视。宏观指标显示，美国通胀领先指标已释放上行压力信号，通胀压力或于下半年逐步显现。
7月21日，中信证券研报指出，美国新增非农就业人数、失业率、申领失业金人数及职位空缺数等多维度就业数据显示，当前就业市场仍具韧性。尽管申领失业金人数上升且1个月私人部门就业扩散指数处于收缩区间，但新增非农就业人数及失业率等核心指标持续显示就业市场稳定性，数据趋稳支持美联储暂缓降息决策。综合研判，7月
中信证券研报指出，美联储2025年7月议息会议将政策利率维持不变，与市场预期一致。鲍威尔在会后声明中未明确释放9月利率调整信号，但强调当前基准情形为"关税通胀属一次性扰动"。结合美国经济增长弱于前一年度的背景，该机构认为"适度限制性"货币政策的限制性程度应相应降低，并维持9月议息会议将再度降息的预测
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