疯狂比特7月15日，HTX DeepThink专栏作者Chloe（@ChloeTalk1）分析指出，比特币盘中升至122,850美元历史新高，引发市场对”山寨激活季”的预期。数据显示资金正从BTC向ETH、SOL及DeFi等高Beta资产扩散。期权市场显示put-call skew由+2%反转至+5%，隐含波动率处于低位，开放利息和成交量突破后显著攀升，机构布局呈现稳健偏多特征。
日本债市同步剧烈波动，20年期国债收益率升至2.61%，30年期国债收益率突破3%关口，创2000年以来新高，反映市场对日本财政与利率正常化路径的担忧，可能引发全球套利资金流向调整。
宏观层面，欧盟拟对840亿美元美国商品加征反制关税，美国则持续向美联储主席鲍威尔施压，政策不确定性加剧。尽管市场预期9月降息概率降至70%，即将公布的6月CPI核心同比预计升至2.9%，若通胀持续走高将压制降息预期并推升美债收益率。
叠加期权市场偏多结构，当前比特币上涨主要受益于其避险属性与美元信用资产标签。在日本国债收益率上行、全球利率结构面临拐点之际，形成资金从BTC向山寨资产切换的结构性基础。
